Dentro de la gama Selección, contamos con cuatro fondos mixtos que abarcan los tres perfiles de riesgo (conservador, moderado y equilibrado). Así se comportaron entre julio y septiembre.
Santalucía Selección Patrimonio
Fondo mixto de perfil conservador, con una exposición máxima en renta variable del 15%, aunque en la actualidad el peso de la renta variable es del 6,75%. El resto se distribuye entre renta fija (79%) y liquidez, con una cartera equilibrada por áreas geográficas y construida desde una perspectiva global. Entre las estrategias utilizadas, un 9% se corresponden a retorno absoluto y un 2% a oro físico.
A lo largo del trimestre aprovechamos el ‘rally’ de verano para rebajar nuestra exposición a renta variable hasta el 45% de la capacidad máxima permitida debido a que considerábamos que la subida de los mercados no era coherente con el nivel de incertidumbre actual.
Por estilos no hemos hecho cambios en el último trimestre y seguimos sobreponderando estilos de corte más defensivo como ‘low volatility’ y dividendo. Geográficamente seguimos sobreponderados en Europa, neutrales en EE.UU. e infraponderados en emergentes.
En renta fija, aunque la aproximación sigue siendo prudente en cuanto la duración, estamos siendo muy activos ajustando niveles en función de los movimientos de los tipos. Actualmente estamos en el rango de 3,4 – 3,5 años. Seguimos con posición reducida a riesgo de crédito, principalmente High Yield. El rating medio actual es de A-.
| 3T 2022 | 2022 (YTD) | 1 año | 3 años | 5 años | |
| Santalucía Selección Patrimonio A | -2,29% | -10,13% | -8,21% | ND | ND |
| Benchmark 0-15 | -2,98% | -10,64% | -10,04% | -8,05% | -3,65% |
Santalucía Selección Moderado
Fondo mixto de perfil moderado, con una exposición máxima en renta variable del 30%, pero que en la actualidad es del 21,8%. El resto se distribuye entre renta fija (65%) y liquidez, con una cartera equilibrada por áreas geográficas y construida desde una perspectiva global. Entre las estrategias utilizadas, un 8% se corresponden a retorno absoluto y un 2% a oro físico.
Al igual que con el anterior fondo, reducimos la exposición a renta variable y llevamos a cabo la misma estrategia inversora tanto en renta variable como en renta fija.
| 3T 2022 | 2022 (YTD) | 1 año | 3 años | 5 años | |
| Santalucía Selección Moderado A | 2,72% | -11,64% | -8,12% | -2,77% | -6,08% |
| Benchmark 15-30 | -3,19% | -12,06% | -10,49% | -3,98% | 1,64% |
Santalucía Selección Equilibrado
Fondo mixto de perfil equilibrado, con una exposición máxima en renta variable del 50%, que en el tercer trimestre fue del 39%; el resto fue renta fija (46%) y liquidez. Las estrategias fueron un 6% a retorno absoluto y un 3% a oro físico y aprovechamos la escalada estival para reducir la exposición a renta variable hasta el 45% de la capacidad máxima permitida. El resto de estrategia sigue las anteriores comentadas.
| 3T 2022 | 2022 (YTD) | 1 año | 3 años | 5 años | |
| Santalucía Selección Equilibrado A | -3,05% | -13,33% | -8,39% | 3,42% | 1,74% |
| Benchmark 30-50 | -3,44% | -13,74% | -11,00% | 0,68% | 7,78% |
Santalucía Selección Decidido
Fondo mixto de perfil decido, con una exposición máxima en renta variable del 75%, que llegó en el trimestre al 61%. El resto, renta fija (24%) y liquidez: 3% a retorno absoluto y 3% a oro físico.
| 3T 2022 | 2022 (YTD) | 1 año | 3 años | 5 años | |
| Santalucía Selección Decidido A | -3,65% | -15,79% | -8,99% | 7,31% | 6,08% |
| Benchmark 50-75 | -3,78% | -15,95% | -12,22% | 6,48% | 15,52% |
Santalucía Fonvalor Euro
Fondo de renta variable mixto de perfil equilibrado, multiactivo y global, que puede invertir entre un 30% y un 75% en renta variable. El tercer trimestre fue negativo en rentabilidad en términos absolutos, pero se mantuvo el alfa positivo en términos relativos frente a su índice de referencia en el año en curso. En un entorno de máxima incertidumbre, se aprovecharon las subidas del mes de julio y agosto para reducir algo el nivel de exposición hasta el 40% desde el 45% anterior. Esta exposición, en términos netos, está cerca la parte baja del rango de actuación (40% – 60%) y lejos de su capacidad máxima de inversión, lo que deja margen de actuación en caso de caídas.
La cartera ha estado mayoritariamente enfocada en renta variable europea, sobre una base estable y concentrada de compañías, diversificada por estilos, sectores y factores que se ha complementado con otras ideas adaptadas al momento que estamos viviendo en los mercados.
En el caso de la renta fija, a pesar del mal comportamiento de esta clase de activo en el año en curso, la cartera del fondo ha registrado un comportamiento moderadamente negativo gracias a posiciones cortas en duración.
A lo largo del trimestre se han vuelto a construir posiciones en oro ante las expectativas de caídas en las rentabilidades reales a consecuencia de la esperada recesión económica, así como posible cobertura ante una escalada del riesgo geopolítico.
| 3T 2022 | 2022 (YTD) | 1 año | 3 años | 5 años | |
| Santalucía Fonvalor Euro A | -4,13% – | -15,79% | -14,92% | -10,61% | -14,54% |
