Estos días, el presidente de la Reserva Federal (Fed) de EEUU, Jerome Powell ha señalado que las posibles bajadas de tipos de interés que se esperan para este año podrían no ser tan inminentes.
Hemos charlado sobre el impacto de esta afirmación en las bolsas durante la tertulia del programa de Radio Intereconomía que dirige Susana Criado. Preguntado sobre la cuestión, nuestro gestor sénior de Renta Variable, Juan Llona, ha señalado que en «Santalucía AM, como Quality Investors, nos preocupa poco pues no invertimos en compañías cíclicas y tenemos vocación de permanencia en las empresas en las que invertimos”.
Las compañías cíclicas son aquellas cuyo comportamiento se ve afectado por la coyuntura económico como turismo, sector inmobiliario, sector bancario o manufacturo.
Llona añade que «en la valoración de una compañía, hay muchos ciclos económicos y lo que está ocurriendo en el actual, queda diluido cuando hay perpetuidad».
De este modo, el equipo de renta variable de Santalucía Asset Managemet invierte más que en sectores, en nichos de valor, como son consumo (lujo, cosmética, marcas de alimentación reconocidas), servicios financieros (medios de pago o agencias de rating), semiconductores, salud y software.
Previsión de bajas de tipos
El consenso del mercado espera entre cuatro y cinco bajadas de tipos a lo largo de este año, pero nuestra firma cree que se quedarán en cuatro descensos, lo que supone un punto, dejando los tipos en el 3%.
Te invitamos a descargarte el nuevo Outlook 2024, donde reflejamos nuestras previsiones macroeconómicas y de mercados y donde analizamos más en profundidad esos nichos de valor en los que invertir.
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