Tras un 2023 bueno tanto para la renta fija como para la renta variable, aunque ninguno de los dos activos ha estado exento de volatilidad, ¿qué cabe esperar para 2024? ¿Dónde invertir nuestro dinero?
Nuestros responsables de Renta Variable, Antonio Manzano, y de Renta Fija, Mixtos y Fondos de Fondos, Luis Merino, identifican en qué invertir en 2024 a nivel de activos, sectores y mercados para rentabilizar el dinero invertido.
Contexto macro
Inflación
La inflación seguirá marcando los mercados financieros, la cual nuestros expertos anticipan que, a pesar de cierta volatilidad, seguirá la tendencia a la baja observada en los últimos meses, acercándose al objetivo del 2% establecido por los bancos centrales, “lo que seguirá dando soporte a los mercados de renta fija”, puntualiza Luis Merino.
Tipos de interés
Seguirán siendo elevados prácticamente todo 2024 y no se esperan bajadas hasta la segunda mitad de año.
Tensiones
Hay tres tipos de tensiones que también podrían influir de forma temporal en los precios: geopolítica, energética y laboral. Esto podría generar oportunidades tácticas para ajustar las carteras.
Crecimiento
En Santalucía AM mantenemos la perspectiva de que predominará un entorno de desaceleración económica, lo que facilitará la moderación de las tasas de inflación y las políticas monetarias.
¿Dónde invertir en 2024?
Renta fija
En el entorno actual, el responsable de renta fija de Santalucía AM recomienda “evitar estar posicionados en liquidez o activos demasiado próximos a la liquidez”, ya que no permitiría optimizar el movimiento favorable de la renta fija, “al sufrir riesgo de reinversión a medida que vayan relajando los tipos a corto plazo”.
Aconseja reposicionar las carteras de manera más equilibrada y diversificada en todos los tramos de la curva de tipos de interés para beneficiarse “de un contexto favorable previsto para la renta fija durante 2024”.
Podemos resumir el posicionamiento de los fondos de inversión en renta fija de la siguiente manera:
- Aumento del peso de gobiernos.
- Equilibrio entre deuda pública y privada.
- Sobreponderados en deuda italiana.
- Sobreponderados en crédito financiero (deuda sénior y subordinada).
- Crédito con grado de inversión.
Renta Variable
Las acciones muestran niveles de valoración cercanos a sus medias históricas, especialmente EEUU. En cualquier caso, el camino del inversor siempre ha estado lleno de obstáculos, pero si miramos las rentabilidades históricas, “estas demuestran que la renta variable es capaz de sobreponerse a todos ellos y terminar dando rentabilidades muy satisfactorias para el inversor de largo plazo. Esta vez no será diferente”, afirma Antonio Manzano. Sirva como botón de muestra que desde 1987, el índice S&P500 ha registrado cierres anuales en máximos en 22 ocasiones.
El responsable de Renta Variable señala que la incertidumbre que impera “refuerza nuestra convicción sobre la importancia de invertir en aquellas compañías que lideran nichos de mercado con un crecimiento estructural duradero”. Esos nichos son:
- Sector consumo
- Software
- Semiconductores.
- Ciencias de la salud.
- Servicios financieros
Dentro de estas áreas, buscan empresas que operen en un oligopolio industrial ya que serán “negocios que mantendrán crecimiento muy por encima del producto interior bruto y capacidad de fijación de precios, por lo que reforzarán su posición competitiva en un entorno como el que cabe esperar”.
Con una inflación elevada que erosiona el ahorro no invertido, para mantener el poder adquisitivo hay que invertir en fondos de inversión capaces de batirla a largo plazo. En este sentido, “la renta variable puede ser muy volátil en plazos cortos, pero es el activo más rentable en el largo plazo y, a los precios actuales y con los crecimientos de beneficios esperados para 2024 y 2025, consideramos que las rentabilidades anualizadas que pueda obtener un inversor en fondos de renta variable serán cercanas al 10%, en línea con las históricas”, asevera.
Fondos de inversión donde invertir en 2024
Teniendo en cuenta los elementos que van a marcar los mercados financieros el próximo año, los equipos gestores seleccionan algunos fondos de inversión atractivos para el inversor. Antes de detallarlos, destacamos las ganancias acumuladas de algunos de ellos durante el año pasado:
| Fondo de inversión | Tipo | Acumulado a 31/12/2023 | ‘Benchmark’ |
|---|---|---|---|
| Santalucía Quality Acciones A FI | Renta variable | +24,98% | 18,03% |
| Santalucía Espabolsa A FI | Renta variable | 19,45% | 25,15% |
| Santalucía RV Internacional A FI | Renta variable | 17, 16% | 19,83% |
| Santalucía Fonvalor Euro A FI | Mixto | 17,57% | 14,55% |
| Santalucía RF Dinámica A FI | Renta fija | 7,51% | 8,19% |
| Santalucía Renta Fija A FI | Renta fija | 7,46% | 6,09% |
Fondos de renta variable
- Santalucía Quality Acciones, FI es un fondo de inversión en compañías líderes globales con bajo endeudamiento, negocios crecientes y ventajas competitivas, también es un fondo artículo 8.
- Santalucía Renta Variable Internacional FI es un fondo de inversión en empresas globales, diversificado por zonas geográficas, estilos y sectores.
- Santalucía Eurobolsa, FI es un fondo que invierte principalmente en compañías de la zona euro- También promueve características sostenibles.
- Santalucía Ibérico Acciones, FI es un fondo que invierte principalmente en empresas españolas y portuguesas.
- Santalucía Espabolsa, FI es un fondo de inversión como el anterior, aunque se centra en empresas de España.
Fondos mixtos
Dentro de la gama de Selección o Perfilados contamos con cuatro, según el perfil de riesgo que va desde el más conservador al más agresivo, de tal manera que el peso de la renta variable va aumentando cuando mayor sea el riesgo.
- Santalucía Selección Patrimonio FI
- Santalucía Selección Moderado FI
- Santalucía Selección Equilibrio FI
- Santalucía Selección Decidido FI
- Santalucía Fonvalor Euro A FI
Fondos de renta fija
- Santalucía Renta Fija 2024, FI es un fondo de inversión a vencimiento con rentabilidad objetivo que vence el próximo mes de septiembre y que invierte fundamentalmente en renta fija italiana y española.
- Santalucía Renta Fija 2026, FI, es un fondo como el anterior, pero con vencimiento en abril de 2026.
- Santalucía Renta Fija Corto Plazo Euro, FI es un fondo que, como su nombre indica, invierte en deuda pública y privada europea. Se trata de un vehículo artículo 8, esto significa que promueve características sostenibles.
- Santalucía Renta Fija, FI es un fondo que gestiona deuda de compañías o gobiernos principalmente europeos y con una duración media de la cartera de 0 a 8 años.
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*Las rentabilidades pasadas no son una garantía de rentabilidades futuras y por tanto la rentabilidad de tu inversión puede ser distinta a las pasadas.
**Cualquier inversión en los mercados financieros está sujeta a determinados riesgos, incluido el riesgo de pérdida del principal invertido y/o de ausencia de rentabilidad.
