Por normal general, los fondos de inversión nunca tienen una fecha de caducidad. Ahora bien, es posible que entre el común de los inversores haya una confusión con los denominados fondos a vencimiento.
Contrariamente a lo que cree la mayoría de los partícipes de este producto, un fondo de inversión a vencimiento no vence como tal, sino que continúa operando con un nuevo plazo. Es decir, un inversor puede permanecer toda la vida en el fondo, el cual irá renovando sus fechas objetivo de rentabilidad.
¿Qué es un fondo a vencimiento?
Para entenderlo mejor, sepamos qué es un fondo a vencimiento. Se trata de un vehículo financiero que compra deuda con un plazo determinado sin mover la posición hasta que venza. Cuando esto ocurre, se vuelve a comprar deuda con un nuevo vencimiento.
Para un inversor conservador, el saber la fecha de “caducidad” del fondo puede resultarle muy útil ya que le ofrece un grado de conocimiento muy alto de lo que va a recuperar o de la rentabilidad que va a obtener en un plazo determinado.
Por ejemplo, cuando un inversor entró en el fondo Santalucía Renta Fija 2024, FI., que ha comprado principalmente deuda italiana con vencimiento el 2 de septiembre de 2024, tenía ya una idea muy aproximada de lo que la deuda italiana le iba a pagar a ese plazo. En el caso concreto de este fondo a 18 meses lanzado en febrero de 2023, la rentabilidad objetivo no garantizada ha superado el 4% previsto inicialmente.
¿Qué pasa cuando vence un fondo de inversión?
Siguiendo el ejemplo de nuestro fondo a vencimiento 2024, llegada la fecha objetivo de rentabilidad del producto (2 de septiembre), esta se vuelve a renovar con otro plazo (se renovará próximamente a 2028).
En esta situación, ¿cuáles son las opciones que tiene el partícipe cuando vence un fondo de inversión? Hay tres alternativas:
- Mantener la inversión: el partícipe puede quedarse en el fondo, en cuyo caso será informado de la nueva TIR (Tasa Interna de Retorno) a un vencimiento específico
- Traspasar el ahorro: también puede traspasar el dinero a otro fondo sin impacto fiscal y sin coste alguno. Esta es precisamente la principal ventaja de los fondos de inversión: las ganancias no tributan en el IRPF mientras no se reembolsen y el ahorro puede ser reinvertido en un nuevo fondo sin coste fiscal alguno.
- Reembolsar el dinero: la tercera alternativa es hacerlo líquido y reembolsar el dinero. En este caso, sí tendrá impacto fiscal en la base de las rentas del ahorro. La última reforma ha dejado los tipos impositivos de la siguiente manera:
| Base liquidable del ahorro | Tipo aplicable |
| Hasta 6.000 euros | 19% |
| Desde 6.000 – 50.000 euros | 21% |
| Desde 50.000 – 200.000 euros | 23% |
| Desde 200.000 – 300.000 euros | 27% |
| A partir de 300.000 euros | 28% |
De este modo:
- Hasta 6.000 euros, las ganancias se gravan al 19%.
- Desde 6.000,01 euros hasta 50.000 euros, las ganancias se gravan al 21%.
- Desde 50.000,01€ hasta los 200.000€: 23%.
- Desde los 200.000,01€ hasta los 300.000€: 27%.
- Más de 300.000€: 28%.
Por lo tanto, los partícipes de un fondo a vencimiento reciben una notificación informando del nuevo plazo del fondo y de la rentabilidad esperada.
Ventajas de invertir en un fondo de inversión a vencimiento
Hay hasta 4 ventajas de invertir en un fondo a vencimiento
- Minimizar riesgos en entornos de incertidumbre. Al invertir en un fondo de inversión a vencimiento se reduce la exposición a la volatilidad de los mercados.
- Menor sensibilidad a los tipos de interés. Los riesgos, además, son decrecientes ya que a medida que el fondo se acerca a su fecha de vencimiento la sensibilidad a los tipos se reduce.
- Visibilidad. Como ya se ha indicado, este tipo de vehículos ofrece un grado de certidumbre de la rentabilidad objetivo elevado.
- Fiscalidad. Como todo fondo de inversión, disfruta de la mencionada ventaja fiscal en los traspasos, lo que no ocurre si se adquiere deuda de forma directa como podría ser la compra de letras del Tesoro (deuda emitida por el Estado con vencimiento muy corto). En este caso, una vez cumplido el plazo, hay que venderlas, no puede traspasarse el ahorro a otra letra.
Ahora que ya sabes cuándo “vence” un fondo de inversión, puede invertir en Santalucía Renta Fija 2024, FI. o en Santalucía Renta Fija 2026, FI, cuya política de inversión es igual que la del anterior, pero tiene un mayor horizonte de inversión, hasta el 30 de abril de 2026.
